,无疑是目前AI行业最具商业化价值的赛道。数据显示,2020年,国内有35%的AI企业聚集计算机视觉领域,市场规模在所有领域中占比达57%,排名第一。 在国内,计算机视觉技术基本已经覆盖农林牧渔、生产制造、城市交通、安防、出行、零售,几乎所有的人类生活生产领域。 最常见的计算机视觉技术应用,例如人脸识别,中国已将其用在了警察工作、支付识别、机场安检,甚至在北京天坛公园分发厕纸、防止厕纸被盗,以及其他许多场景。 计算机视觉的大规模应用落地,带来了资本市场的繁荣。除了BAT等巨头之外,国内也诞生了如商汤、云从、旷视、依图“四小龙”的独角兽企业。 与此同时,一大批3D视觉初创企业相继获得资本青睐,跨...... Last article READ

李开复旗下“AI新秀”创新奇智年报:客户仅增加两个,如何实现增收86.3%至8.61亿元?

来源  | 零壹财经

作者 | 姚丽

近日,刚刚于2022年1月登陆港交所的AI企业创新奇智(02121.HK)披露了上市后首份年报。

财报显示,在客户总数仅仅增加两个的情况下,通过客户结构变化,及单个客户贡献平均收入的增加,创新奇智在2021年实现年度营业收入8.61亿元,同比增长86.3%,较招股书披露的前九个月85.9%的增速略有增加;经调整亏损1.42亿元,较2020年的1.44亿元有所收窄;同时,在关键财务比率方面,毛利率同比略增1.9个百分点至31%,近三年保持相对稳定,此外,收入的大幅增长带来各项费用占比的优化。

创新奇智成立于2018年,由李开复旗下创新工场孵化,李开复任董事长,上市前创新工场持股26.24%。Wind资讯显示,截至4月8日收盘,创新工场持股24.14%。创新奇智基于及机器学习技术提供AI解决方案。截至4月8日收盘,其股价14.74港元,市销率(TTM)7.83倍,市值82亿港元。

一、营业收入同比增长86.3%至8.61亿元,下游聚焦制造业及金融业

创新奇智在2021年实现年度营业收入8.61亿元,同比增长86.3%,亏损6.35亿元,较2020年的3.6亿元有所扩大;不考虑股权激励及上市费用等支出的经调整亏损1.42亿元,较2020年的1.44亿元有所收窄。

表1 按行业垂直领域划分的收入

资料来源:创新奇智2021年财报

根据财报,创新奇智在2021年继续战略聚焦,AI+制造是第一大主营行业,收入占比已经提升至52.2%,其次为AI+金融服务,为金融机构提供数据中心IT和基础设施智能运维解决方案,2021年收入占比为31.8%,较2020年的39.7%有所下降,但高于2019年的占比23.4%,2021年两大主营板块收入合计占比达84%。在细分领域中,从表1可以看出下游汽车装备增长最快,收入占比从0.5%上升到16.6%;唯一大幅收缩的行业是保险,收入占比从25.3%降至3.3%。

二、毛利率同比上升1.9个百分点至31%,近三年相对稳定

2021年创新奇智的毛利率同比上升1.9个百分点至31%,2019年及2021年分别为31.3%及29.1%,近三年来相对稳定。根据2021年财报,2021年毛利率的小幅上升来自于:规模经济、定价权增加、标准化产品及解决方案以及平台积累的技术资产更多。

关于2019年以来毛利率较2018年的62.9%大幅下滑,招股书中解释了产品结构及报价两方面的原因:一是2018年销售的基于AI产品及解决方案大部分基于软件,而2019年以来销售的主要是基于更多硬件组建软件及硬件集成解决方案,后者毛利率相对较低,二是投标大型项目时提供有竞争力的定价,以扩大制造业及金融服务业的客户群,积累服务相关客户的经验和技术资产,及改进产品的功能。

图1 创新奇智毛利率情况

资料来源:创新奇智招股书及2021年财报,零壹智库

创新奇智未披露细分业务的毛利率情况,但从不角度披露了细分收入的情况。

其中,按产品/服务的类型划分为“产品及解决方案销售”及“数据解决方案服务”,近三年来两者构成较为稳定,产品及解决方案销售的收入占比在2019年、2020年及2021年分别为97.9%、97.7%及98.3%。

此外,按客户类型划分为系统集成商及终端用户,来自于系统集成商的收入占比在2020年有较大幅度上升,由2019年的占比59.5%上升至2020年的76%,2021年略降为74.8%。

表1则显示近三年来按行业垂直领域划分的收入构成变化也较为明显,例如制造业从2019年的障壁34.2%上升至2021年的52.2%。

可见,从细分收入看,下游客户结构的变化并未对毛利率产生明显的影响。而毛利率相对稳定意味着业务模式相对成熟,对未来盈利预测及二级市场估值是积极的因素。

三、客户结构优化带来收入增长, 收入增长带动各项费用结构优化

收入大幅增长带来规模经济效应,不考虑股份支付及一次性的上市费用,2021年创新奇智的各项费用占比均明显下降。

其中,不考虑股权激励的研发开支占收入比重从2020年的34%降至29.8%。2021年创新奇智的研发开支同比增加80.8%至3.28亿元,主要由于分包成本由2020年的5490万元增至1.75万元。2021年包括股权激励的研发开支占收入比重为38.1%,较2020年的39.3%略降。

作为高科技企业,研发支出仍是创新奇智最大的费用支出项。在招股书中,创新奇智介绍了其在研发中重视对下游行业的理解,研发工作集中在具有潜在商业化机会、较低竞争壁垒及节约成本的领域,从而资源得到最佳优化。在研发成果方面,财报披露, 2021年创新奇智申请专利112项,截至2021年底,累计申请634项AI相关专利,其中90%以上为发明专利,成功注册124件。在员工构成上,截至2021年底,技术人员259人,占比56.7%。

2021年创新奇智的销售及分销开支同比增长92%至1.16亿元,收入占比由2020年的13.1%略增至13.5%,不考虑股权激励,则收入占比由11.3%降至8.2%。创新奇智采取1+N及1*N的市场拓展模式,前者指“从行业客户的某一应用场景切入,通过首个项目的成功设立典范,鼓励客户用AI解决更多应用场景的问题,从而创造客户粘性”;1*N则指在灯塔客户打造成功案例后,快速复制到同领域的更多客户。

1+N的策略效果较为明显。创新奇智财报披露,以金额计算的优质客户(在一个财年内贡献收入450万元或以上)的复购率在2020年及2021年分别为112.7%及102.5%,显示出较好的客户粘性;同时,根据财报披露的数字,收入的增长并非主要来自于客户数量的增长,而是单个客户贡献收入的增长:2021年的客户数为159家,仅仅比2020年多2家,但优质客户数从23家增至42家;同时,优质客户的平均收入由前一年的1660万元增至2021年的1900万元。

受股权激励及上市费用的影响,2021年创新奇智的一般及行政开支同比增长130.2%至1.95亿元,收入占比由前一年的42.2%上升至52.2%,不考虑股权激励及上市费用,则收入占比由前一年的20.4%降至12.5%。

在毛利率相对稳定的情况下,收入的增加带来规模经济效应,费用占比下降,为未来扭亏带来想象空间。

       原文标题 : 李开复旗下“AI新秀”创新奇智年报:客户仅增加两个,如何实现增收86.3%至8.61亿元?

data-v-1cad739f>本文来自微信公众号:,作者:Paul Liao,责编:张希蓓,头图来源:IC photo最初让我和我的同学们意识到12日在纽约地铁“有事发生”,是布鲁克林地铁部分线路的临时瘫痪,这导致了一部分同学上学迟到。直到订阅的新闻邮件告诉了我们更为震惊的消息。在这之前,纽约地铁其实晚点,临时停运都算是日常。纽约地铁1904年通车,目前已经运作超过一个世纪,百年之后,这样的活化石工程还能够正常运作,我已经感觉很不错了。纽约地铁庞大复杂的规划宛如地下迷宫,随处可见的垃圾,四处逃窜的老鼠,席地而卧的流浪汉,这便是纽约地铁的基本元素。刚刚过去的2月和3月,我经历过在同一车厢里乘客......Next article READ