在股市近期的新能源热潮中,宁德时代(SZ:300750)是当之无愧的锂电龙头,可以算是锂电茅台。宁德时代正在大手笔扩充产能,要建工厂自然要采购生产设备。那么,宁德时代的上游供应商也是一个值得关注的投资方向。新三板上的超音速(OC:833753),主要产品是面向锂电行业的自动化设备。2017年的第二大客户是宁德时代。其他是ATL、蓝思科技等。2018年的客户是锂电厂商ATL、锂电设备企业北方华创和先导智能。2019年的客户是ATL、赢合科技、欣旺达、宁德时代。可见,超音速的产品和技术已经获得了宁德时代、ATL、北方华创、先导智能、赢合科技、欣旺达等锂电业内主流大企业的认可。超音速的主要产品是锂电...... Last article READ

2021年,奢侈品垂直电商落幕了

  文/钟微  

  来源:连线 Insight(ID:lxinsight)

  寺库的私有化,将成为一个时代落幕的注脚。 

  1 月 11 日,寺库发布公告,收到来自创始人、董事长兼 CEO 李日学的私有化要约。 

  李日学提议,拟以 3.27 美元/ADS(或 6.54 美元/股)的价格收购公司全部已发行、李日学及其附属尚未拥有的A类普通股股份。 

  这家奢侈品垂直电商玩家,2017 年 9 月登陆美股,距今也仅过去三年多。 

  起于 2009 年的奢侈品电商,经历过野蛮式增长、融资热潮,也遭遇过数次洗牌,玩家们深陷资金链短缺、裁员瘦身、结构收缩等问题,也有不少明星玩家卒于竞争中。 

  寺库是其中活得最久也最好的一位玩家。早期寺库融资顺畅,中期顺利从二手奢侈品定位转型奢侈品电商,甚至在 2017 年便宣告盈利,不久后登陆美国纳斯达克。

图源寺库官网

  只是,寺库的上市并不代表着成功脱离困境,也不意味着行业的涅槃成功。 

  在获取高端用户、消费者的信任、品牌授权这三个重点问题上,玩家并没有找到成熟的解决方案,而为了获得营收和利润,乱象屡屡发生,以至于奢侈品电商一度被业内认为是“伪命题”。 

  奢侈品电商玩家未能开辟出一条道路,但中国奢侈品市场的规模却一年高于一年。这吸引了奢侈品大牌纷纷自建电商渠道,虎视眈眈的互联网巨头也在进一步挤压垂直玩家的生存空间。 

  蛋糕变大了,奢侈品垂直电商玩家能分走的蛋糕却变小了,玩家生存变得越发艰难。寺库的私有化,一定程度上代表了玩家们在生死线挣扎的现状。 

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  命运多舛的奢侈品垂直电商 

  奢侈品垂直电商今天的命运,可能十年前便已注定。

  奢侈品垂直电商玩家第五大道曾名噪一时。2010 年,这家初创公司至少与二三十家投资机构谈过,也收到了几个投资意向书,其 CEO 孙亚菲曾向媒体叙述当时资本的狂热,“完全是被资本追着走。” 

  融资热潮下,奢侈品电商行业也曾一路高歌,但仅仅一年后,行业便迎来倒闭潮。 

  最先扛不住的,是当时国内的十大奢侈品网站呼哈网。2011 年底,呼哈网被曝欠薪、内讧、CEO 连庭凯跑路,不久后便从主流视野中消失。 

  “连庭凯,还我血汗钱!”呼哈网首页被挂出一大张图片,在黑底上用红色写着控诉的文字,而仅仅一年前,这家公司刚公布了上市目标。 

  呼哈网倒闭后,2012 年初,曾声称“被盛大投资 20 亿元”的品聚网也宣布资金链断裂,暂停公司相关业务。 

  奢侈品电商的风没吹多久,行业的数个重要玩家就处于难以为继的状态。寒潮几乎席卷了整个行业,走秀网被传裁员,背靠网易的网易尚品、新浪奢侈品频道、京东 360TOP 也开始经营不善。 

  这也导致奢侈品电商行业一度不被看好。 

  也许是观察到整个大环境的改变。2013 年左右,寺库 CEO 李日学开始强调,寺库并不只是奢侈品电商,而是定位为高端消费服务平台。 

  李日学说,“奢侈品在网上单纯做一个垂直品类去卖我是不看好的,但是一定会存在,因为这是一个展示平台。如果想做好,要一体化地做很多附加的服务和体验。”  

  这些年,寺库经历了数次转型。从最早的二手奢侈品定位,到主攻奢侈品新品销售业务,定位转为“高端奢侈品销售平台”。后来又想转变为“高端消费服务平台”,试图给投资者讲述更多故事。 

寺库线下店,图源寺库官网

  寺库转型期间,奢侈品电商行业的洗牌一直在进行。 

  备受看好的尚品网,曾获得雷军的天使轮融资,也是最早一批拿下部分品牌独家代理权的平台。 

  但这位昔日的资本宠儿,垂死挣扎七年:早在 2016 年便被曝出大幅度裁员,据当时离职的员工向媒体透露,这是因为没拿到风投资金,由于尚品网当时内部管理较为混乱,风投暂停了资金的进入。最终,尚品网于 2019 年暂停营业。 

  这么多年,奢侈品垂直电商中,只跑出了一个寺库。其在 2017 年上半年停止亏损状态,宣布盈利 5230 万元。截止 2019 年四季度,寺库甚至连续 14 个季度盈利。 

  看起来风光的寺库,活得也不轻松。 

  2017 年 9 月 22 日,经历了五轮融资的寺库网正式登陆纳斯达克,但却是为数不多跌破发行价的中概股。 

  财报逐渐透露出业绩下滑的信号。从 2018 年二季度开始,寺库的营收增速显露出下滑的苗头。2019 年四季度,寺库营收同比增长 13.8%,创过去 8 个季度的增速新低。同时,其毛利率同比增速也首次出现下滑。 

  疫情又使寺库“重伤”。据寺库最新财报显示,截至 2020 年 9 月 30 日的第三季度,寺库营收同比下滑 29.3%,净利润则实现 2080 万元,同比下滑 66.5%,环比增长 252.5%。 

  这些年,寺库辛苦维持连续盈利,对运营支出十分谨慎。这导致寺库的用户增长不断减缓,已经在移动互联网的月活竞争中掉队。 

  易观千帆数据显示,截至 2020 年 11 月,寺库奢侈品 APP 的月活数为 148 万,环比增长 19.39%,同比增长 9.5%,位列全网第 995 名。 

  上市至今,寺库股价几经沉浮,截至美股 1 月 11 日收盘,寺库股价报收于 2.96 美元/股,目前总市值约 2.09 亿美元,较其在 2018 年 8 月创造的巅峰期市值 7.7 亿美元,缩水超过 7 成。 

  尽管寺库高管和投资人屡屡声称,市值配不上寺库的财务数据,但最终,寺库还是黯淡收场。如今,寺库也将从纳斯达克全球市场退市,成为一家私人持股的公司。 

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  奢侈品垂直电商的模式之困 

  衰败反复上演,就算是寺库也没能收获认可,奢侈品电商真的是伪命题吗? 

  尚品网创业早期,其创始人赵士诚曾打通雷军的电话,而雷军提出了“四问”:第一问,线上支付能否解决?第二问,如何解决高端网购的消费者信任问题?第三问,如何解决品牌授权问题?第四问,如何获取高端客户? 

  撇去第一个支付问题,雷军指出了奢侈品电商模式的关键,玩家们入局后发现,这些问题也成为了它们的“死穴”,想要找到良策并不容易。 

  一些因素在阻碍奢侈品电商的销售。首先是,消费者对假货的担忧。 

  线上购买时,无法对商品全方位感知,增加了购买风险。而消费者本质上的担忧,还是出于对奢侈品电商货源的不信任。 

  而不差钱的奢侈品垂直电商,最终也没能解决货源问题。 

  中国市场潜力无限,许多奢侈品品牌却尚未开拓中国市场,在此背景下,早期的奢侈品电商平台,似乎可以想象到品牌们趋之若鹜的景象。 

  但实现起来却困难重重。那还是一个奢侈品品牌未下神坛的时代,它们对销售渠道严格管控,认为渠道也是奢侈体验的重要部分,代表着品牌形象,这导致了品牌们对奢侈品电商充满抵触,让玩家难以发展合作。 

  雪上加霜的是,对于奢侈品电商平台上销售的自家产品,奢侈品品牌没法视而不见,它们一个个发出声明,称没有对国内任何平台进行品牌授权。爱马仕 CEO 帕特里克·托马斯曾直接提醒消费者,“网络代购中 80% 的爱马仕都是假冒产品”。

爱马仕纽约肉库区专卖店,图源爱马仕官网

  这种尴尬事也实际发生在奢侈品电商玩家身上。2015 年,寺库 707 促销期间,推出低于专柜 2 万元的 4.7 折 CHANEL 包袋。随后,香奈儿中国发文称,从未授权。 

  当玩家走不通一线大牌授权这条路时,海外代购或与代理商合作,便成为大部分奢侈品电商平台不得已的选择。 

  但这些渠道很难获得消费者的信任。海外购物小票是溯源的关键凭证,但当时高仿假小票的制作门槛极低,通过十几元就能量身制作,定制各国文字、防伪水印等。 

  奢侈品电商平台也频频传出售假消息。2017 年,尚品网被曝出销售的 BURBERRY 部分商品为假货,最终被判进行相关赔偿。此次风波也加速了尚品网的衰败。

  信任危机之下,消费者加速逃离奢侈品电商平台。 

  这无疑雪上加霜。奢侈品价格高昂,消费门槛高,用户数量天然受限。同时用户消费频次较低的情况下,用户粘性不强。这一切都增加了奢侈品电商获取新用户、留存用户的难度。 

  电商平台往往通过大促和折扣吸引消费者,但放到奢侈品电商领域,便会变得矛盾重重。 

  在无法保证品牌授权的情况下,折扣力度较大时,反而会让消费者产生质疑,也会引起品牌的反感,但不打折,又无法快速获客。 

  如果不顾这些因素强行打折,奢侈品电商的利润空间又将十分有限。由于货源限制,奢侈品电商通过供应链改善价格的空间较小,这导致了难以在市场中取得价格优势。 

  为了降低竞争成本、提高利润空间,行业曾发生不少乱象。

  最惊人的事件可能是当时震惊业界的走私大案:2016 年 5 月 17 日,走秀网被查出走私奢侈品入境,且偷逃税款数额巨大,总案值达 4.38 亿元。该公司副总裁吴某、财务主管等人被抓获归案。但创始人兼 CEO 纪文泓出境潜逃。 

  这一年 10 月,国际刑警组织签发“红色通缉令”,对纪文泓展开全球追捕。直到一年后,被国际刑警组织印尼警方,在印度尼西亚巴厘岛将其抓获。 

  纪文泓曾细数了主流货源的痛点,“采用代购,但很零散,所选的也不见得都是好货;试过自营,但容易积压库存;找国内经销商供货环节太多,而且假货问题没法控制;跟 eBay 等海外电商平台合作也还是很难保证货源。” 

  走秀网无法冲破货源的限制,便铤而走险选择了走私。

纪文泓被抓获,图源南方都市报

  那么向高端消费品服务平台转型的寺库,便是找到更好的选择吗?

  奢侈品的受众是高端用户,对用户体验有着异常苛刻的要求。寺库曾决定从销售、运输和售后环节的服务上,给消费者打一剂强心针。 

  为此,寺库曾在包括北京、上海、成都、香港、米兰等城市开出了线下高端体验店“库会所”,以及商品鉴定中心,让消费者可以在线下感受商品实物,也可享受类似大牌门店的销售服务。 

  投入诸多的寺库,一方面增加了运营成本,另一方面这些服务体验也很难与积淀多年的奢侈品品牌相提并论。 

  转型没有为寺库带来持续的用户增长。2019 年第一季度至第四季度,寺库的活跃用户增幅分别为 89.6%、67.7%、58.7%、50.9%,2020 年活跃用户增幅严重减缓,从第一季度的 11.5% 降至第二季度的 9.2%,第三季度活跃用户增幅仅为 7.5%。 

  作为奢侈品垂直电商最后一个黯淡收场的明星玩家,寺库比其他玩家尝试了更多选择。眼看着奢侈品无法为其带来更快速的规模化,寺库曾转向多元化电商平台。 

  回顾上市前夕,寺库曾公布未来一年的战略方向:锁定“物联网”、“社群”、“信用”这三个关键词,大力推动寺库金融、寺库艺术、寺库生活、库店主、中国精品、库客计划、生态云、国际站等业务。 

  这些业务,几乎涉及了金融、智能、云生态和区块链等大部分热门行业。追着风口跑的寺库,多元化转型不力,反而招来更多质疑,直到最后,奢侈品电商也依然构成其主要营收。 

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  垂直电商能分到的蛋糕越来越小 

  奢侈品电商的洗牌,从行业初期就开始了。

  近些年,中国奢侈品行业的蛋糕变得越来越大,根据贝恩公司数据,到了 2020 年,中国消费者奢侈品消费甚至占到全球比重超三分之一。

  奢侈品牌开始拥抱线上渠道,给行业带来了变量。早在数年前,全球奢侈品行业便笼罩在关店、业绩下滑等乌云之下,电商是它们所需要的机遇之一,而中国市场也不容错过。 

  这促使 GUCCI、LV 等奢侈品品牌纷纷进入中国市场,并自建电商渠道。不过,由于国内消费习惯问题,这些自营渠道,缺乏流量,无法精准定位人群,却需要为此付出巨大的营运成本。 

  同时,奢侈品品牌也开通官方服务号、订阅号、小程序,积极同 KOL 合作,投放朋友圈、小红书、抖音等社交媒体。

宝曼兰朵精品店,图源其官网微博

  在奢侈品电商发展史上,互联网巨头也是重要角色。 

  2014 年,阿里巴巴还曾与奢侈品巨头开云集团对簿公堂。开云集团控诉阿里巴巴联合多个不明商家制造、销售假冒 GUCCI 手袋。 

  但回顾 2017 年,奢侈品品牌的态度迎来了 360 度的转变。2017 年 8 月 4 日,开云集团正式与阿里巴巴以及关联企业蚂蚁金服达成合作,九个月后,开云旗下第三大品牌 Bottega Veneta 便宣布加入天猫。 

  这一年,天猫正式推出了专门的奢侈品平台 LuxuryPavilion,京东加码了自营的奢侈品频道 TOPLIFE,各种奢侈品品牌陆续入驻线上电商平台。 

  究其原因,天猫、京东在内的电商巨头重点发展奢侈品业务的同时,也配合了奢侈品大牌的需求,包括推出奢侈品虚拟 APP、清退平台上的假货等。 

  相比垂直电商,奢侈品品牌也更愿意选择流量强势的电商巨头完成线上售卖,这让垂直电商的生存空间被进一步挤压。

Bottega Veneta 天猫旗舰店首页截图

  疫情曾加速了奢侈品品牌入驻电商平台的速度,寺库创始人李日学此前在采访中表示,奢侈品品牌会加大在互联网上销售奢侈品的投入,也会更愿意和寺库这样的电商平台合作。如今看来,奢侈品线上化的趋势,并没有利好寺库。 

  如今奢侈品电商明显分为了两个阵营,一边是垂直电商,另一边则是互联网巨头。随着前者的式微,行业已经变成巨头的战争。 

  2020 年 11 月 6 日,阿里巴巴宣布,与奢侈品集团历峰、共同投资英国奢侈品电商 FARFETCH。三方将在中国成立合资公司,负责运营 FARFETCH 中国地区的线上销售业务。 

  自此,继京东、腾讯后,又一互联网巨头入股 FARFETCH。FARFETCH 也需要同时与三家进行合作,入驻天猫国际开店、并购京东旗下的奢侈品电商平台 Toplife、入驻微信小程序。 

  奢侈品电商依然是一个备受关注的行业,巨头们雄心不减,快速扩大规模。 

  但奢侈品垂直电商中的大多数,或倒闭,或大量裁员,现存玩家的发展道路也变得越来越窄。 

  规模有限、模式存疑、多元化不力,连价格优势都很难取得。奢侈品垂直电商们,有多少能活过 2021?

  文/潘博文   来源:阿尔法工场研究院(ID:alpworks)   信仰、规模、生态,是贯穿新能源汽车发展生命线的三部曲。   2019 年 12 月 28 日,在深圳举办的“NIO Day 2019”,蔚来车主们用一首合唱《电动车主的自我修养》表达了自己对购买蔚来之后,身边人的种种不理解,和自己的无奈,更是唱出“长安街趴窝,股票跌到一块多,2019 年最惨的人,补电要拖辆油车”等自黑梗。   在那时的大众眼中,已经是强弩之末的蔚来,产品好坏已经无关紧要,能否有下一届 NIO Day,才是他们对蔚来最大的悬念。   2020 年,蔚来经历了......Next article READ